期權行權價格是指由期權合約規定的，買方有權在將來某一時間買入或者賣出標的期貨合約的價格。行權價格間距是指具有相同標的期貨合約的同一類型期權合約，相鄰兩個行權價格之間的差。大商所經過對行權價格間距設置的深入研究，結合國內外交易所相關合約的參數計算和推導，通過實證論證和分析，決定采用分段式的行權價格間距。具體來看，豆粕行權價格小于等于2000元/噸時,行權價格間距為25元/噸;行權價格在2000元/噸至5000元/噸之間時,間距為50元/噸;行權價格大于5000元/噸時, 間距為100元/噸。而行權價格為行權價格間距的整數倍，同時覆蓋標的期貨合約上一交易日結算價上下浮動1.5倍當日漲跌停板幅度對應的價格范圍。

　　國外交易所確定期權行權價格及行權價格間距的設計模式主要有五種：（1）固定行權價格間距，每一期權品種依據此行權價格間距生成各個行權價格。（2）依據行權價格的高低確定行權價格間距的大小，較低行權價格之間的價格間距小，較高行權價格之間的價格間距大。（3）標的期貨正常月份的期權合約，與系列期權合約、周期權的價格間距不同。（4）依據到期月份的遠近確定行權價格間距。遠月合約間距大，近月合約間距小。（5）依據距離平值期權的遠近確定行權價格間距。對深度實值和深度虛值的期權行權價格間距較平值附近期權擴大，以減少行權價格個數。

　　豆粕期權合約的設計中，行權價格間距作為一項重要的規則對于期權交易的活躍程度有著直接影響。行權價格的間距大小，對期權活躍程度非常重要，如果間距太大，則不利于投資者找到合適的期權合約進行避險，降低對標的期貨合約的套期保值效果，無法滿足市場的需求；如果間距太小，則會導致成交量和持倉量的分散，不利于交易活躍。為與標的價格及波動值相匹配，期權的價格間距也應該相應縮小或擴大，所以大商所還采用分段式的行權價格間距。對豆粕品種的具體行權價格間距的確定上，出于以下幾個方面的考慮：

　　（1）國外相應期權產品的價格間距大小。農產品期權如豆粕、大豆、玉米等，在國外均有期權市場，它們現有的價格間距可以作為參考。

　　（2）行權價格間距在期貨價格上的占比情況，通過論證，發現占比約為1%~2%時，較為合適。

　　（3）品種日均波動值與行權價格間距的比值合理性，將決定是否需要在價格波動時進行頻繁的更換合約進行風險對沖，一般與日均波動值相當的價格間距較為合理。